ＣＦＴＣ大口投機資金動向（１／２８時点）：金・原油買いが縮小

【概略】
　米商品先物取引委員会（ＣＦＴＣ）建玉明細報告によると、主要市場における１月
２８日時点の大口投機家の売り越しは３６５万４０８３枚となり、前週の３５６万
０７７７枚から拡大した。取組高合計は４５９８万４４９５枚となり、前週から５９万
６９８９枚（１．３％）増加した。
　項目別では証券市場（株式、債券、為替）の取組高は、株式合計が０．７％増、債券
合計が２．０％増、為替合計が０．２％減となった。商品市場の取組高は、穀物合計が
１．９％増、エネルギー合計は３．２％減、金属合計は２．６％増となった。
　項目ごとに大口投機家の動向を見ると、証券市場では、株式で新規買い、買い戻しが
入って売り越しを縮小、債券で新規売りが新規買いを上回って売り越しを拡大した。為
替は買い戻しが手じまい売りを上回って売り越し（ドル買い）を縮小した。

【現在の市場テーマと大口投機家の動向】
　前週は、中国の新興ＡＩ開発企業ディープシークの新型モデル発表を受けてリスク回
避の動きが出た。米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）では金利据え置きが決定され、今
後の手掛かりは示されなかった。一方、トランプ米大統領の関税発言が目立ち、先行き
不透明感が残ったが、カナダ、メキシコ、中国からの輸入品に対する関税を２月１日に
発動するとした。
　シカゴ為替市場の大口投機家は日本円が９５９枚売り越し（前週１万４６７３枚売り
越し）、ユーロは６万６６０４枚売り越し（同６万２４８６枚売り越し）、英ポンドは
２万１６７２枚売り越し（同８２５７枚売り越し）となった。ユーロは手じまい売りが
買い戻しを上回って売り越しを拡大した。

　商品市場では、原油がディープシーク・ショックや在庫増加、米関税発動の見方を受
けて売り優勢となった。金は米関税発動などに対する懸念を受けて買い優勢となり、史
上最高値２８１５．７９ドルを付けた。
　今回報告で大口投機家の取組は、ニューヨーク原油が２６万４１２６枚買い越し（前
週２９万８８４７枚買い越し）に縮小した。手じまい売りが買い戻しを上回った。ニュ
ーヨーク金は２９万９４０９枚買い越し（同３０万０７８４枚買い越し）、ニューヨー
ク・プラチナは１万３３７３枚買い越し（同１万４６０８枚買い越し）に縮小した。金
は新規売りが新規買いを上回り、プラチナは手じまい売りが買い戻しを上回った。

　穀物市場で大口投機家は今回、コーンが４４万３８７５枚買い越し（前週３９万
２９２３枚買い越し）、大豆は３万１３５１枚買い越し（同１万８５４９枚買い越し）
に拡大した。コーンは新規買い、買い戻しが入り、大豆は買い戻しが手じまい売りを上
回った。前週のコーンは、南米の天候不安が支援要因になったが、米関税発動の見方を
受けて戻りを売られた。
MINKABU PRESS 東海林勇行

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