石油週間見通し＝ＮＹ原油７０ドル台突破が焦点、関税懸念も供給不安も浮上

【前週のレビュー】ニューヨーク原油５月限は戻り基調。チャート上は、１月１５日の
高値７６．５７ドルから３月５日の安値６４．８５ドルまでの下げ幅の２３．６％戻し
の６７．６２ドルをすでに上回っていることで、次は３８．２％戻しの６９．３３ド
ル、６９．３３ドルを上回ると、７０ドルの節目、そして半値戻しの７０．７１ドルが
次の上値目標となるとした。

【ＮＹ原油５月限は７０ドル台から上を目指すか否か】
　ニューヨーク原油５月限は日足が日替わりで陽線と陰線を繰り返しているが、全体と
して戻り基調を継続して、ここまでの高値は２６日の７０．２２ドルと、一時７０ドル
台に乗せた。そのあと２７日は終日、７０ドル台割れで推移した。
　チャート上は、前回の当欄で記した半値戻しの７０．７１ドルが次の上値目標となる
が、仮にそれを抜けると、６１．８％戻しの７２．０９ドル、７８．６％の７４．０６
ドル辺りが次の上値目標となる。なお本稿執筆の２８日の午後時点には６９ドル台後半
で推移している。

　材料的には、トランプ政権をきっかけにした各国の報復関税合戦による貿易摩擦、需
要減退懸念が引き続き上値抑制要因となる。米国は４月３日以降、これまで免除されて
きた「米国・メキシコ・カナダ協定（ＵＳＭＣＡ）」対象製品の輸入に２５％関税を賦
課し、同様に米国への輸入自動車にも２５％の関税を賦課する予定。

　一方、米国がベネズエラ産原油の輸入国々に関税を賦課したことや、さらにイラン産
に対する新たな制裁を科したことなとが逆に原油の供給不安が支援材料として浮上して
いる。
　またイランに関しては、３月初めにトランプ米大統領が最高指導者のハメネイ師に書
簡を送ったことが報道されており、それはイランの核開発に対する警告とみられている
が、イランがオマーン経由で米国に返信したことも報じられている。またイエメンのフ
ーシ派を攻撃した米国がその背後にいるといわれるイランに最後通牒を送ったとみる向
きもあり、米国がイランを攻撃するという地政学的リスクにも十分注意したい。

　その他の産油国側のニュースとしては、石油輸出国機構（ＯＰＥＣ）プラスが４月か
ら日量１３万８０００バレルの増産を実施する予定のため、これは圧迫要因となる。

　外部要因を見ると、ニューヨークダウ平均株価は戻り基調となり、４万２０００ドル
台前半で推移。
　ドルインデックスは３月に入ってからの急落も１０３ポイント水準でダブルボトムを
付ける形で、１０４ポイント水準まで戻している。
【インド、ロシア産原油の入港拒否】
　ロシアのウクライナ侵攻後、ロシア産原油輸入の二大国となっているインドと中国だ
が、そのインドがロシア産原油輸送船の入港拒否したことが報じられている。書類の不
備が原因とされているが、欧米のロシア制裁強化の動きに忖度したものか。
　ロシア石油大手、ルクオイルがインド国営石油会社、インディアン・オイルに売却し
たもので、ロシア産バランディ原油約１０万トン。
　ロシア産原油は２０２４年のインドの原油輸入の３５％を占めた。

【東京原油のテクニカル分析】
　東京原油の６番限である８月限はさらに戻り基調を継続して、ついにボリンジャーバ
ンドの２シグマ（６万７２７０万円辺り）を試す展開となっている。

【ＮＹ原油、ブレント原油のテクニカル】
 ニューヨーク原油５月限も上昇トレンド。７０ドルの節目とボリンジャーバンドの２
シグマ（７０．４０ドル辺り）を試す展開となっている。

　ブレント原油５月限も同様の展開。５日移動平均線がほぼ上昇トレンドラインとな
り、ボリンジャーバンドの２シグマ（７４．４０ドル辺り）にほぼ到達している。


MINKABU PRESS

＊投資や売買については御自身の判断でお願いします。

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