株価指数先物【引け後】　4万0500円での底堅さを見極め

大阪9月限
日経225先物　40650　+330　（+0.81％）
TOPIX先物　2946.0　+25.5　（+0.87％）

　日経225先物（9月限）は前日比330円高の4万0650円で取引を終了。寄り付きは4万0510円と、シカゴ日経平均先物清算値（4万0585円）にサヤ寄せする形から、買いが先行して始まった。現物の寄り付き直後に4万0420円まで上げ幅を縮めたが、前場中盤にかけてロングが強まり、4万0590円まで上げ幅を広げた。ただし、ナイトセッションでつけた高値（4万0640円）には届かず、前場終盤にかけては4万0420円～4万0550円辺りでの推移が続いた。

　ランチタイムでレンジを上抜けると、後場の取引開始直後には4万0640円をつけたが、上へのバイアスは強まらず、その後は4万0500円～4万0580円辺りで保ち合いを継続。ただし、引け間際にリバランスとみられるロングが入り、4万0650円と本日の高値で取引を終えた。

　日経225先物は前日につけた高値（4万0690円）を捉えることはできなかったが、節目の4万0500円処での底堅さがみられるなかでショートは仕掛けにくい状況だった。週足のボリンジャーバンドの+1σが4万0500円に位置しているため、同バンドが支持線として意識されやすいだろう。

　そのため、オプション権利行使価格の4万0500円での底堅さを見極めつつ、4万0500円から4万0875円辺りのレンジに向かわせそうだ。一方で、4万0500円を割り込んだとしても、25日移動平均線（4万0250円）水準までは押し目狙いのロング対応とみておきたい。

　ただし、週内については主要企業の決算発表がピークを迎えているため、積極的にポジションを傾けてくる動きは限られるとみられ、リバランスが中心になりそうである。また、夏休みシーズンでファンドの活発な売買も手控えられそうであり、スキャルピングのトレードを余儀なくされそうだ。

　NT倍率は先物中心限月で13.79倍に低下した。13.81倍と75日線（13.80倍）を上回って始まり、13.83倍に上昇する場面もあった。ただし、その後は下げに転じ、一時13.77倍に低下した。東証プライムの7割超の銘柄が上昇するなかで、指数インパクトの大きいファーストリテイリング<9983>［東証P］や東京エレクトロン<8035>［東証P］がマイナス圏で推移しているため、NTショートに振れやすくさせている。

　手口面（9月限：立会内）では、日経225先物はABNクリアリン証券が1万5818枚、ソシエテジェネラル証券が1万0034枚、サスケハナ・ホンコンが3774枚、モルガンMUFG証券が1949枚、ゴールドマン証券が1717枚、日産証券が1184枚、JPモルガン証券が1138枚、野村証券が950枚、松井証券が749枚だった。

　TOPIX先物はソシエテジェネラル証券が1万7580枚、ABNクリアリン証券が1万7411枚、バークレイズ証券が5151枚、モルガンMUFG証券が4358枚、JPモルガン証券が3404枚、ゴールドマン証券が2649枚、UBS証券が1858枚、ビーオブエー証券が1469枚、シティグループ証券が1089枚、みずほ証券が850枚だった。

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