ゴム週間展望＝手掛り材料難でもみ合い、ただし株価主導の下落に注意

　　　　　　　　　　　 　　［9月29日からの展望］
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     週間高低（カッコ内は日付） 　　　　　　　　9月22日〜9月26日
＜国内＞    　    始　値     高　値       安　値       帳入値   　前週比
 26年02月限      307.2      313.0(24)    305.8(22)     309.0 　  +  2.0
 ＲＳＳ先限      310.0      315.0(24）   310.0(22)　   313.0     -  4.0
　ＴＳＲ２０  　　254.0      256.0(24)    254.0(22）    256.0     +  2.0
 上海１月限　　　15575　　　15780(25） 　15495(26)     15635     +   55
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東京外為市場　円相場(本日 15:15現在) 149.76円  前週末比 2.30 円安
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　【前週のレビュー】活発限月２月限は３０５〜３１５円前後でのレンジ相場を形成す
ると予想。ただ、９月９日からの１８日までの７営業日で陽線が１本しかなく、売られ
過ぎ感があるため、自律反発には注意したいとした。
【もみ合い予想も株式市場に連れ安となる可能性】
　ＪＰＸゴムＲＳＳ３号の活発限月２月限は、３０５〜３１５円前後でのレンジ相場を
形成しつつある。１０月１日から８日まで上海ゴムが休場となるため、目先、様子見気
分が強まり、３１０円付近を中心とした値動きになりそうだ。
　ただ、産地価格もジリ安調で推移しているうえ、株式市場に高値警戒感が広がってい
る。米株主導で日本株が下落するようなら、ＪＰＸゴムＲＳＳ３も上海ゴムが休場で手
掛り材料難の中、株式市場に連れ安となる可能性がありそうだ。
【産地相場は一段安に向かうか】
　タイオファーは安値圏で推移している。タイオファーは９月９日にそれまで支持とな
っていた６９バーツを割り込み、その後も地合いを緩めると、１９日にはタイ南部の天
然ゴム主要積み出し港のソンクラ渡しのオファー価格が、６７．１５バーツと昨年７月
以来の安値が提示された。
　２５日時点では、前営業日比０．０９バーツ安の６７．４２バーツとなっている。１
８日以降、６７バーツ台での推移となっている。今年は産地でラニーニャ現象などの異
常気象が発生する可能性が低い予報となっている。タイは１０〜１１月と増産期を迎え
ることから、今後、産地需給は緩み、タイオファーは一段安となることが予想される。
【上海ゴムは下げ一服か】
　上海ゴムの中心限月の１月限は、目先、下げ一服となりそうだ。１月限は、７月２８
日に１万６４２５元まで上昇後、同日から６営業日連続陰線となり、８月４日には１万
５０７５元まで下落した。その後、一目均衡表の雲の上限が支持となり、ジリジリと水
準を引き上げ、９月５日には１万６３７０元まで上昇した。だが、同水準で戻り売りを
浴びると、２６日には１万５２８０元まで下落した。チャート的には、７月２８日の高
値１万６４２５元と５日の高値１万６３７０元でダブルトップが形成されつつある。ネ
ックラインの８月４日の安値１万５０７５元が視野に入ってきた。同水準を割り込む
と、節目の１万４５００元を目指した下げ局面になる可能性がある。
　ただ、上海ゴムは、１０月１日から８日まで国慶節と中秋節を合わせた大型連休とな
る。２６日の下落も大型連休を控えて、買い方が手仕舞いに動いたためだろう。目先、
１万５５００元付近で小動きとなりそうだ。
【東京ゴム活発限月の２月限のテクニカル要因】
　ゴムＲＳＳ３号の活発限月の２月限は、３１０円を挟んでの値動きとなった。８月に
入ってからの値動きを確認すると、概ね３１５〜３２５円前後でのレンジ相場となって
いた。９月１８日、上海安を手掛かりに売りが先行し、３０７．０円まで下落、２２日
には３０５．８円まで水準を引き下げた。その後の戻りは、２４日の３１３．０円であ
り、３０５．０〜３１５．０円前後で、レンジを形成しそうだ。
　売りが先行すれば節目の３０５．０が最初の関門。同水準を割り込むと、節目の３０
０．０円や２９５．０円がターゲットになる。一方、買い優勢となれば、３１５．０円
突破が最初の関門。これに成功すれば、節目の３２０円や１６日の高値３２２．８円、
さらには７月２８日の高値の３２５．７円が視野に入る。
【今週の注目ポイント】
　株式相場は注目したい。中国は、１０月１日から８日まで国慶節と中秋節を合わせた
大型連休となり、上海ゴムは休場となる。このため、ＪＰＸゴムＲＳＳ３は、株式市場
の動向に影響を受けそうだ。今週に入り、米国株はやや売りが優勢となっている。日本
株が連れ安となれば、ＪＰＸゴムＲＳＳ３も売りが優勢となりそうだ。
【相場予想レンジ】
　９月２９日〜１０月３日のＪＰＸゴムＲＳＳ３号２月限の中心レンジ予想は２９５〜
３２０円前後。テクニカルの支持線は３０５円（節目）、抵抗線は３１５．０円（節
目）。
＜当面の予定（イベント・経済統計）＞
２９日　米中古住宅販売仮契約指数 2025年8月（全米不動産協会）
３０日　鉱工業生産指数 2025年8月速報（経済産業省）
　　　　小売業販売額 2025年8月速報（経済産業省）
　　　　ゴム指定倉庫在庫（大阪取引所）
　　　　上海ゴム指定倉庫在庫（上海期貨交易所）
　　　　中国製造業購買担当者景況指数 2025年9月（中国物流購買連合会）
　　　　中国非製造業購買担当者景況指数 2025年9月（中国物流購買連合会）
　　　　中国製造業購買担当者景況指数 2025年9月（RatingDog）
　　　　中国サービス業購買担当者景況指数 2025年9月（RatingDog）
　　　　キャッシュレートターゲット公表（オーストラリア準備銀行）
　　　　英国内総生産 確報値 2025年4-6月期（国立統計局）
　　　　独雇用統計 2025年9月（連邦雇用庁）
　　　　独消費者物価指数 2025年9月速報（連邦統計庁）
　　　　米ケース・シラー住宅価格指数 2025年7月（S&P）
　　　　シカゴ購買部協会景気指数 2025年9月（シカゴ購買部協会）
　　　　米消費者信頼感指数 2025年9月（カンファレンスボード）
　１日　●中国・香港（国慶節）
　　　　短観 概要及び要旨 9月調査（日本銀行）
　　　　ユーロ圏製造業購買担当者景況指数 2025年9月確報（Markit）
　　　　ユーロ圏消費者物価指数 2025年9月速報（EUROSTAT）
　　　　全米雇用報告 2025年9月（ADP）
　　　　米製造業景況指数 2025年9月（ISM）
　２日　●中国（国慶節）
　　　　ユーロ圏雇用統計 2025年8月（EUROSTAT）
　　　　米新規失業保険申請件数（労働省）
　　　　米耐久財受注 2025年8月確報値（商務省）
　　　　米製造業新規受注 2025年8月（商務省）
　３日　●中国（国慶節）
　　　　労働力調査（失業率） 2025年8月（総務省）
　　　　ユーロ圏サービス業購買担当者景況指数 2025年9月確報（Markit）
　　　　米雇用統計 2025年9月（労働省）
　　　　米非製造業景況指数 2025年9月（ISM）
　　　　建玉明細報告（CFTC）
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