[Vol.1717] 積立投資、価格が暴落したらどうなる？

原油反落。米主要株価指数の反落などで。82.77ドル/バレル近辺で推移。

金反落。米10年債利回りの反発などで。2,328.80ドル/トロイオンス近辺で推移。

上海ゴム（上海期貨交易所）反落。24年09月限は14,045元/トン付近で推移。

上海原油（上海国際能源取引中心）反落。24年06月限は645.8元/バレル付近で推移。

金・プラチナの価格差、ドル建てで1377.5ドル（前日比18.70ドル縮小）、円建てで6,947円（前日比5円拡大）。価格の関係はともに金＞プラチナ。

国内市場は以下のとおり。（4月30日 16時46分時点 6番限）
金 11,683円/ｇ
白金 4,736円/ｇ
ゴム （まだ出来ず）
とうもろこし 42,000円/ｔ
LNG 6,300.0円/mmBtu（22年10月限 22年8月5日午前10時35分時点）

●NY原油先物（期近）　日足　　単位：ドル/バレル


出所：MarketSpeedⅡより筆者作成

●本日のグラフ「積立投資、価格が暴落したらどうなる？」
前回は、「突出した高騰劇を演じるココアとコーヒー」として、農産物価格の騰落率（2020年年初と直近を比較 米国の先物市場）、筆者の考えを述べました。

今回は、「積立投資、価格が暴落したらどうなる？」として、積み立てシミュレーション（2パターンの価格推移）について述べます。

仮に、以下の価格推移を演じる商品があるとします。暴騰パターンと暴落パターン、50年後にどちらの収益が大きくなるでしょうか。条件は、「積み立て」で取引すること（毎月1万円）、手数料は買付時に1.65％（税込）、分配金・配当なし、再投資せず、です。

暴騰パターンは、20年かけて5,000円上昇して1.5倍になり、次の20年はこの高値水準を維持。そして最後の10年間で3,000円上昇し、1万8,000円という100年前（1974年4月）の10倍以上の価格で取引を終えるパターンです。

暴落パターンは、20年かけて半値まで暴落します。次の20年はその安値水準で低迷し、最後の10年間で3,000円上昇するも、積み立て開始時よりも2,000円も安くなって取引を終えるパターンです。積み立て開始時の価格を一度も上回りません。

さて、どちらのパターンの収益が大きくなるのでしょうか。条件は、「積み立て」で取引をすることです。

図：積み立てシミュレーション（2パターンの価格推移）　単位：円/グラム


出所：国内大手地金商のデータを基に筆者作成