[Vol.1720] 積立投資、価格が低迷したらどうなる？

原油反発。米主要株価指数の反発などで。78.65ドル/バレル近辺で推移。

金反落。ドル指数の反発などで。2,323.85ドル/トロイオンス近辺で推移。

上海ゴム（上海期貨交易所）反発。24年09月限は14,285元/トン付近で推移。

上海原油（上海国際能源取引中心）反発。24年06月限は617.8元/バレル付近で推移。

金・プラチナの価格差、ドル建てで1359.95ドル（前日比6.35ドル縮小）、円建てで6,771円（前日比4円拡大）。価格の関係はともに金＞プラチナ。

国内市場は以下のとおり。（5月7日 17時51分時点 6番限）
金 11,512円/ｇ
白金 4,741円/ｇ
ゴム 306.4円/ｋｇ
とうもろこし （まだ出来ず）
LNG 6,300.0円/mmBtu（22年10月限 22年8月5日午前10時35分時点）

●NY金先物（期近）　日足　　単位：ドル/トロイオンス


出所：MarketSpeedⅡより筆者作成

●本日のグラフ「積立投資、価格が低迷したらどうなる？」
前回は、「積み立て効率化のコツ『暴落を利用する』」として、前回までの数回で述べた積み立てシミュレーション（2パターン）の累積保有数量について述べました。

今回は、「積立投資、価格が低迷したらどうなる？」として、筆者が考えた積立シミュレーション（3パターンの価格推移）について述べます。

仮に、以下の価格推移を演じる商品があったとします。暴騰パターンと暴落パターン、低迷パターン、50年後にどのパターンの収益が大きくなるでしょうか。条件は、「積立」で取引すること（毎月1万円）、手数料は買付時に1.65％（税込）、分配金・配当なし、再投資せず、です。

暴騰パターンは、20年かけて5,000円上昇して1.5倍になり、次の20年はこの高値水準を維持。そして最後の10年間で3,000円上昇し、1万8,000円という100年前（1974年4月）の10倍以上の価格で取引を終えるパターンです。

暴落パターンは、20年かけて半値まで暴落します。次の20年はその安値水準で低迷し、最後の10年間で3,000円上昇するも、積立開始時よりも2,000円も安くなって取引を終えるパターンです。積立開始時の価格を一度も上回りません。

低迷パターンは、そもそも1,000円からスタートします。40年間長期低迷を強いられたあと、最後の10年間でようやく上昇することが許され、4,000円で取引を終えるパターンです。さて、どのパターンの収益が大きくなるのでしょうか。条件は、「積立」で取引をすることです。

図：積立シミュレーション（3パターンの価格推移）　単位：円/グラム


出所：国内大手地金商のデータをもとに筆者作成