［今日の視点］石油＝上昇へ、ＥＩＡは供給過剰見通しを撤回

　国内市場は上昇へ。２０２５年８月限で２００〜５００円高程度を想定する。海外原
油が反発したことや、円安・ドル高が国内市場を押し上げそうだ。円相場は１ドル＝
１４７円前半で推移。
　米エネルギー情報局（ＥＩＡ）は短期エネルギー見通し（ＳＴＥＯ）で、経済協力開
発機構（ＯＥＣＤ）加盟国の商業在庫の２０２５年見通しについて、増加から一転して
減少に変更した。２０２５年のＯＥＣＤ商業在庫は前回のＳＴＥＯで２７億７３００万
バレルと想定されていたが、今回は２７億２４００万バレルまで大きく引き下げられ
た。修正幅は約５０００万バレルとなっており、単月の修正とは思えない。トランプ米
大統領が始めた関税戦争で世界的な景気見通しが悪化しており、需要の下振れが警戒さ
れているほか、石油輸出国機構（ＯＰＥＣ）プラスが来月から増産する構えだが、２月
のＳＴＥＯで想定されていたような世界的な供給過剰は否定され、むしろ需要超過が予
想されている。意味がわからないほどの修正が入っており、市場参加者は戸惑いそう
だ。
　なお、ＳＴＥＯで２０２６年のＯＥＣＤ商業在庫は、従来の２８億７６００万バレル
から２７億６４００万バレルまで下方修正された。修正幅は１億１２００万バレルと、
見たことのない規模である。石油輸出国機構（ＯＰＥＣ）や国際エネルギー機関（ＩＥ
Ａ）の月報にも注目したい。
　時間外取引でニューヨーク原油４月限は前日比０．３５ドル高の６６．６０ドルで推
移。本日これまでのレンジは６６．５２〜６６．６４ドル。
＜今日の予定＞
◆ 日本 ◆
【経済】08:50 企業物価指数 2025年2月（日本銀行）
【工業】12:00 原油・石油製品供給統計週報（石油連盟）
【工業】14:00 石油製品給油所小売価格調査（資源エネルギー庁）
◆ トルコ ◆
【経済】16:00 国際収支 2025年1月（トルコ中央銀行）
◆ イギリス ◆
【納会】--:-- ガスオイル 2025年3月限（ICE EUROPE）
◆ アメリカ ◆
【経済】20:00 住宅ローン申請指数（MBA）
【経済】21:30 消費者物価指数 2025年2月（労働省）
【経済】3/13 03:00 財政収支 2025年2月（財務省）
【工業】23:30 週間石油統計（EIA）
◆ カナダ ◆
【経済】22:45 政策金利発表（カナダ銀行）
MINKABU PRESS

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