[Vol.1160] 脱炭素は後戻りしない。物価高はしばらく続く

原油反落。米主要株価指数の反落などで。85.18ドル/バレル近辺で推移。

金反発。ドル指数の反落などで。1,840.85ドル/トロイオンス近辺で推移。

上海ゴム（上海期貨交易所）反落。22年05月限は14,940元/トン付近で推移。

上海原油（上海国際能源取引中心）反発。22年03月限は545.4元/バレル付近で推移。

金・プラチナの価格差、ドル建てで802.55ドル（前日比12.25ドル縮小）、円建てで2,974円（前日比36円縮小）。価格の関係はともに金＞プラチナ。

国内市場は以下のとおり。（1月20日 18時13分頃 6番限）
金 6,753円/ｇ　白金 3,779円/ｇ
ゴム 250.4円/ｋｇ　とうもろこし 40,560円/ｔ

●NY原油先物（期近）　日足　　単位：ドル/バレル


出所：楽天証券の取引ツール「マーケットスピードⅡ」より

●本日のグラフ「脱炭素は後戻りしない。物価高はしばらく続く」

前回は、「物価高の要因を個別と底上げに分ける」として、足元で起きている物価高の背景を考えました。

今回は、「脱炭素は後戻りしない。物価高はしばらく続く」として、黎明期の脱炭素と物価高の関係について述べます。

ロシアがウクライナに侵攻する可能性があること、OPECプラス（石油輸出国機構プラス）が価格をつり上げていること、トルコとイラクの間のパイプラインに支障が生じたことなどは、確かに、エネルギー価格の上昇要因です。

しかし、それが全てではないと、筆者は考えています。

上記の個別の要因以外に、黎明（れいめい）期の「脱炭素」が、エネルギー価格を上昇させていると考えます（黎明期＝夜明けの時間帯。物事のはじまり）。以下は、黎明期・過渡期の「脱炭素」が社会に与える影響です。

黎明期の「脱炭素」が、エネルギー価格の上昇に貢献している（してしまっている）ことがわかります。黎明期の「脱炭素」が、「電力価格」と「輸送コスト」を上昇させ、原材料価格全体を「底上げ」しているのです。

下図の通り、黎明期の「脱炭素」は、エネルギー価格だけでなく、農産物、金属価格も押し上げているとみられ、「コスト・プッシュ型の物価高」を加速させていると考えられます。

その黎明期の「脱炭素」は、その名のとおり、始まったばかりとみられ、まだ当分、「脱炭素」起因の物価高が続く可能性があると、筆者は考えています。

人類が立てた「脱炭素」の期限は、パリ協定やSDGsを参照すれば、2030年から2050年です。「脱炭素」推進を全面に推し出したバイデン氏が米大統領選挙で勝利した2020年を元年とすると、2022年はまだ3年目です。

まだしばらく、「脱炭素」起因のコモディティ価格の上昇は続き、それにより、さまざまな末端の品物・サービスの価格が、（景気の良しあしにかかわらず）上昇する可能性があります。

このような状況の中、わたしたちはどのような心構えで「物価高」と対峙（たいじ）することが求められるのでしょうか。次回以降、その心構えについて、筆者の見解を述べます。

図：黎明期・過渡期の「脱炭素」が社会に与える影響

出所：筆者作成