嵐の前の静けさ

　プーチン大統領は９月２１日に予備役の部分的動員令を発表。プーチン大統領は３０日にウクライナ東・南部４州の「併合」について演説する。同地域を支配する親ロシア派の要請に応じるかたちで、併合に関する条約に同日調印する。調印式は３０日午後３時（日本時間同日午後９時）の予定で、その後、大統領府に招いた議員に対し演説する予定。

　条約の調印後、ロシア議会が４州を併合する法案を審議したうえで正式に併合するとみられる。この４州に向けた攻撃は、ロシアへの攻撃とみなされる可能性は高く、戦争のステージが、これまでの「特別軍事攻撃」から「ロシアｖｓ欧米」戦争へ変わる可能性も大きい。

　プーチン大統領は２７日、露在住米国人に出国・渡航中止を要請した。「特別軍事作戦」から「欧州大戦」「世界大戦」へステージが変化しつつある中、「嵐の前の静けさ」と言う感触だ。

　双方のプロパガンダ合戦が激しさを増す中、何が真実か？どちらが正しいかを判別することは不可能だが、冬にかけて原油市場は、供給サイドからは上値波乱リスク、需要サイドからは下値リスクが今まで以上に高まりそうだ。

　足元の金価格は、リーマンショック時と同じように、株価下落に対する損失補填的な売りも巻き込み下落しているが、本格的に株価の暴落が起きた場合、「安全資産」として株価との逆相関の動きが戻るだろう。

　地政学リスクが新たなステージへ移行する可能性もある中、短期売買は別にして、安値売り込みは避け、チャート上の底打ち確認後の買い場探し戦略を継続したい。ＪＰＸ金（円建て金）は、２００日移動平均線と重なる７４００円水準の攻防が焦点。５月・８月と今年に入り、２度支持されており、今回も支持されると、支持線としての信頼性は高まる。