[Vol.1463] 「優等生」でなくなった「鶏卵」

原油反落。米主要株価指数の反落などで。82.06ドル/バレル近辺で推移。

金反落。ドル指数の反発などで。2,022.05ドル/トロイオンス近辺で推移。

上海ゴム（上海期貨交易所）反発。23年09月限は11,905元/トン付近で推移。

上海原油（上海国際能源取引中心）反発。23年06月限は593.2元/バレル付近で推移。

金・プラチナの価格差、ドル建てで963.35ドル（前日比1.55ドル拡大）、円建てで4,241円（前日比12円縮小）。価格の関係はともに金＞プラチナ。

国内市場は以下のとおり。（4月17日 17時15分頃 6番限）
金 8,645円/ｇ
白金 4,404円/ｇ
ゴム 211.0円/ｋｇ
とうもろこし 42,900円/ｔ
LNG 6,300.0円/mmBtu（22年10月限 8月5日午前10時35分時点）

●シカゴトウモロコシ先物（期近）　日足　　単位：ドル/ブッシェル


出所：楽天証券の取引ツール「マーケットスピードⅡ」より

●本日のグラフ「『優等生』でなくなった『鶏卵』」
前回は、「『高インフレ』『銀行不安』は危機鎮静化で終息」として筆者が考える「高インフレ」「銀行の連鎖不安」の根本原因を、述べました。

今回は、「『優等生』でなくなった『鶏卵』」として、鶏卵小売・卸売価格および飼料価格の推移について、述べます。

長く、「物価の優等生」と言われてきた「鶏卵価格」は、以下のとおり2022年夏ごろから急騰状態にあります。

「物価の優等生」とは、社会情勢の変化に影響されず、価格水準がほとんど変わらない様子を言い表した言葉です。確かに、急騰が始まる前の20年間を見ても、大きな変動はありませんでした。

しかし、2022年夏ごろから、急騰状態にあり、足元の価格は小売価格で428円（1キログラムあたり）、卸売価格で343円（同）です。小売価格は急騰直前（2022年8月）比、21％、卸売価格は68％、上昇しています。

「鳥インフルエンザ」が蔓延（まんえん）し、品不足になったことが主な要因だと報じられています。しかし、「優等生が優等生でなくなるほどの急騰劇」は、病気の蔓延といった比較的短期視点の要因だけでは起き得ないと、筆者は考えています。

グラフ下部に記載した「飼料（エサ）の価格」が、2021年頃からじわじわと上昇していたことがわかります。今回の「優等生が優等生でなくなるほどの急騰劇」は、少なくとも二段構造で起きていると考えられます。鳥インフルエンザ蔓延（一段目）、飼料価格高騰（二段目）という構図です。

今回の急騰劇はどうなれば終わるのか？という問いには、急騰の背景である二段構造が崩れれば終わる、と答えることになるでしょう。次回以降、価格が長期上昇トレンドに入りつつある「飼料（エサ）」について、述べます。

図：鶏卵小売・卸売価格および飼料価格の推移　単位：円/キログラム


出所：日本養鶏協会および農畜産業振興機構のデータをもとに筆者作成