スーパーエルニーニョ発生！！ インフレ再燃も

　加えて、ロシアが７月１７日に黒海経由の穀物輸出合意（黒海イニシアティブ）を破棄する可能性があり、７月からサウジの自主減産や米戦略備蓄の買い付けが期待されている原油価格とともに、穀物市場が波乱の芽になる可能性には注意したい。

　また、７月から「OPECプラス」の追加減産に加えてサウジの自主減産が開始する。米債務上限問題が合意を見せ、景気減速が懸念された中国も今週、中国人民銀行は景気支援のため銀行貸出金利の指標となる最優遇貸出金利（ローンプライムレート、ＬＰＲ）を引き下げる見通しだ。

　これまで下げ要因だった米国の戦略石油備蓄（ＳＰＲ）放出も、今後は補充を開始する。ＳＰＲ買い付け価格（６７-７２ドル）が底値圏となりそうだ。米国政府はすでに発表している６１０万バレルのＳＰＲ補充用の原油買い上げを含んで年内に１２００万バレル以上の原油を買い上げる可能性。ＳＰＲ在庫が１９８３年以来の低水準となっているため、エネルギー安全保障の面から危機感があり、機会を見て積極的に買い上げて行く意向。既に８月渡しでエクソン・モービルなど５社から３１０万バレル買い上げることを発表しており、９月渡しでも３００万バレルを買い上げる見込みで供給企業を募集している。

　米国では5月のメモリアルデーから本格的なドライブシーズン入りしており、過去の季節傾向では夏にかけて上値リスクが意識されやすい時間帯だ。７月の月間騰落率も買い方有利の時間帯。

　米CPI低下など足元で落ち着きを見せているインフレが、夏には再燃するかもしれない。