[Vol.950] 純金積立ではどの値動きのパターンが有利か[1]

原油反発。米主要株価指数の反発などで。65.73ドル/バレル近辺で推移。

金反発。ドル指数の反落などで。1,699.50ドル/トロイオンス近辺で推移。

上海ゴム（上海期貨交易所）反落。21年05月限は15,020元/トン付近で推移。

上海原油（上海国際能源取引中心）反落。21年04月限は422.7元/バレル付近で推移。

金・プラチナの価格差、ドル建てで531.1ドル（前日比5.4ドル拡大）、円建てで1,883円（前日比18円縮小）。価格の関係はともに金＞プラチナ。

国内市場は以下のとおり。（3月9日 19時52分頃 先限）
金 5,951円/ｇ　白金 4,068円/ｇ
ゴム 270.9円/ｋｇ　とうもろこし 30,180円/ｔ

●NY金先物（期近）　日足　　単位：ドル/トロイオンス


出所：楽天証券の取引ツール「マーケットスピードⅡ」より

●本日のグラフ「純金積立ではどの値動きのパターンが有利か[1]」

前回は、「6つのテーマと金相場の“新常識”」として、現代の金相場の実情に沿う、新しい見方について考えました。

今回は、「純金積立ではどの値動きのパターンが有利か」として、前回の考え方をもとに、今後数回に分けて、どのような値動きが純金積立を行う上で有利か、について考えていきます。

“純金積立”は、短中期の価格変動を短中期の3つのテーマで解釈し、短期的に損益が動くことで生じる“感情の浮き沈み”という敵をあしらいながら、長期の3つのテーマで大局観を見定め続けることが、おおまかな戦略になると、考えられます。

長期投資を前提とした純金積立では、絶えず、長期的テーマである“中国・インドの宝飾需要”、“中央銀行”、“鉱山会社”の3つに、意識を向け続けることが重要です。

では、金相場のどのような推移が、純金積立にとって有利なのでしょうか？以下のとおり、3つのパターンを考えました。3ついずれも6,000円/グラムで積立を開始しています。

［1］高値維持：5年間上昇して約9,000円に達し、その後の5年間下落して約7,500円（取引開始時比＋約1,500円）で取引終了。

［2］ジグザグ：2年間ごとに上昇下落を繰り返し（最大約9,000円、最低約3,000円）、取引開始と同水準で取引終了。

［3］低位から反発：5年間下落して約3,000円に達し、その後の5年間上昇して約4,500円（取引開始時比－約1,500円）で取引終了。

毎月1万円を10年間、積み立てた場合に、どのパターンの評価額が最も大きくなるのか、次回以降、書きます。

図：金相場の長期的な3つの値動きのイメージ　単位：円/グラム


出所：筆者作成