プラチナ週間展望＝調整警戒、米ＦＲＢの利下げをほぼ織り込む

　　　　　　　　　　　　　［９月８日からの１週間の展望］
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
　　　週間高低（カッコ内は日）   2026 年  6 月限  9 月 1 日〜 9 月 5 日
　　　　　　　　始　値　　　高　値　　　　安　値　　　　帳入値　　　前週末比
　　金          16,250    17,119 ( 4)   16,233 ( 1)     17,046         +806
　　銀           183.8     191.0 ( 2)    183.8 ( 1)      189.4         +7.6
　プラチナ       5,855     6,310 ( 4)    5,851 ( 1)      6,116         +250
　パラジウム     5,300     5,400 ( 3)    5,300 ( 1)      5,400         +100
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
　　ＮＹ貴金属（カッコ内は限月）      | 東京外為・株式／ＮＹ原油
　　　　　　   5  日終値　　前週末比  |  　　　　　　終　値　     前週末比
　　金       (12) 3,653.3    +137.2   | ドル・円　　  148.22      1.14　円安
　　銀       (12) 4,155.2     +82.9   | 日経平均　 43,018.75      +300.28
　プラチナ   (10) 1,386.7     +16.2   | ＮＹ原油 (10)  61.87        -2.14
　パラジウム (12) 1,128.90     +4.90  |* ドル・円は15時45分現在、原油は  5日
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
【前週のレビュー】
　プラチナはクック米連邦準備理事会（ＦＲＢ）理事の解任騒動が下支えでもみ合い、
とした。
　プラチナは金急伸や米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利下げ見通しを受けて買い優勢と
なったが、米雇用統計の発表を控えて上げ一服となった。現物相場は７月２３日以来の
高値１４３７．６０ドルを付けた。プラチナ先限は２００８年７月以来の高値６３４２
円を付けた。一方、パラジウムの現物相場は８月１２日以来の高値１１５７．５０ドル
を付けた。
　米連邦控訴裁判所は、トランプ米大統領の関税の大半が違法との判決を下した。米政
権が最高裁へ上訴する機会を与えるため、１０月１４日までは関税を維持することを認
めた。控訴裁が取り上げたのは、米大統領が４月に発動した相互関税と２月に中国、カ
ナダ、メキシコに対して発動した関税の合法性。米大統領が国際緊急経済権限法（ＩＥ
ＥＰＡ）に基づき関税を課す権限はないなどとした。鉄鋼とアルミニウムへの課税な
ど、他の法的権限に基づいて発動された関税には影響しない。ただ民主党政権下で選ば
れた判事のうち、６人が賛成、２人が反対しており、米大統領は「極めて党派的」な決
定と批判した。米政権は３日、最高裁へ上訴し、今月１０日までに本件を審理するかど
うかを決定し、１１月に弁論を行うことで、審理を迅速に進めるよう要請した。
　７月の米個人消費支出（ＰＣＥ）価格指数は前年比２．６％上昇した。伸びは６月の
２．６％と変わらずだった。８月の米ミシガン大消費者信頼感指数確報値は５８．２と
なり、速報値の５８．６から低下し、３カ月ぶりの低水準となった。１年先のインフレ
期待は４．８％と速報値の４．９％から鈍化した。７月の米雇用動態調査（ＪＯＬＴ
Ｓ）によると、求人件数は７１８万１０００件と前月から１７万６０００件減少した。
事前予想は７３７万８０００件。求人件数が１０カ月ぶりの低水準に落ち込む一方、解
雇件数は増加し、新型コロナウイルスのパンデミック（世界的な大流行）以降で初めて
失業者数が求人数を上回った。８月の全米雇用報告によると、民間雇用者数は５万
４０００人増で事前予想の６万５０００人増を下回った。米新規失業保険申請件数は
８０００件増の２３万７０００件となった。事前予想の２３万件を上回り、労働市場の
軟化を示唆した。ＣＭＥのフェドウォッチで１７日の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭ
Ｃ）で２５ベーシスポイント（ｂｐ）利下げの確率は９９．４％（前週８６．７％）と
なった。８月の米雇用統計と米消費者物価指数（ＣＰＩ）を確認したい。
【プラチナＥＴＦ残高は合計で増加】
　プラチナＥＴＦ（上場投信）の現物保有高は、３日のロンドンで１１．７５トン（前
週末１１．７６トン）に減少、４日のニューヨークで３６．３９トン（同３５．８３ト
ン）に増加、３日の南アで８．１４トン（同８．１４トン）と変わらずとなった。また
パラジウムＥＴＦの現物保有高はロンドンで４．９９トン（同４．９４トン）、ニュー
ヨークで１４．５５トン（同１４．１６トン）に増加、南アで０．３６トン（同
０．３６トン）と変わらずとなった。プラチナＥＴＦ残高は合計で０．５５トン増加し
た。ニューヨーク市場で押し目を買われた。一方、米商品先物取引委員会（ＣＦＴＣ）
の建玉明細報告によると、８月２６日時点のニューヨーク・プラチナの大口投機家の買
い越しは１万５７８６枚（前週１万５０５０枚）、パラジウムの売り越しは４１４１枚
（同３７３４枚）に拡大した。
【ユーロ圏の製造業に対する楽観も国債利回り上昇を懸念】
　８月のユーロ圏のＨＣＯＢ製造業購買担当者景気指数（ＰＭＩ）改定値は５０．７
と、前月の４９．８から上昇し、節目となる５０を２０２２年半ば以来初めて上回っ
た。内需と生産が拡大し、将来の生産に対する楽観的な見方が強まった。速報値の
５０．５も上回った。８月のユーロ圏の消費者物価指数（ＨＩＣＰ）速報値は前年同月
比２．１％上昇と、前月の２．０％上昇からやや加速した。事前予想は２．０％上昇。
一方、フランス中銀のビルロワドガロー総裁は、同国が過剰な財政赤字と債務への取り
組みを先延ばしにすればするほど、解決策を見つけるのが困難になると述べた。フラン
スの３０年物国債利回りが４．５１３％と、２００９年６月以来の高水準をつけた。財
政への懸念が背景。バイル仏首相は政権崩壊を回避するため、各政党との協議を開始し
た。また英国の３０年物国債利回りが一時５．６９７％と、１９９８年５月以来の高水
準となった。各国の国債利回りは大規模な借り入れへの懸念や、トランプ米大統領によ
る米連邦準備理事会（ＦＲＢ）理事解任の試みを受けて上昇した。
当面の予定（イベント・経済統計）
　８日　国内総生産 2025年4-6月期2次速報 （内閣府）
　　　　国際収支（経常収支） 2025年7月（財務省）
　　　　中国貿易収支 2025年8月（税関総署）
　　　　独貿易収支 2025年7月（連邦統計庁）
　　　　独鉱工業生産指数 2025年7月（経済技術省）
　　　　米消費者信用残高 2025年7月（FRB）
　９日　マネーストック 2025年8月（日本銀行）
１０日　中国消費者物価指数 2025年8月（国家統計局）
　　　　中国生産者物価指数 2025年8月（国家統計局）
　　　　米生産者物価指数 2025年8月（労働省）
　　　　米卸売在庫 2025年7月確報値（商務省）
１１日　企業物価指数 2025年8月（日本銀行）
　　　　欧州中央銀行理事会結果公表（ECB）
　　　　米新規失業保険申請件数（労働省）
　　　　米消費者物価指数 2025年8月（労働省）
　　　　米財政収支 2025年8月（財務省）
１２日　英貿易収支 2025年7月（国立統計局）
　　　　英鉱工業生産指数 2025年7月（国立統計局）
　　　　独消費者物価指数 2025年8月確報（連邦統計庁）
　　　　米消費者信頼感指数 2025年9月速報値（ミシガン大）
　　　　建玉明細報告（CFTC）
MINKABU PRESS 東海林勇行
※投資や売買については御自身の判断でお願いします。

• ５日の上海ゴム夜間取引は上昇、指標１月限は前日比８５元高
  商品

  NEW

  11/06(木) 06:27
• ＮＹ原油市況＝続落、米原油在庫の増加が重し
  商品

  NEW

  11/06(木) 06:26
• ＮＹ金・銀市況＝反発、金は安値拾いの買いが支援
  商品

  NEW

  11/06(木) 06:23
• ＮＹプラチナ市況＝反発、ドル高一服や金堅調で
  商品

  NEW

  11/06(木) 06:23
• ＬＭＥ市況＝銅は米株高を受け反発、アルミ・ニッケルは続落
  商品

  NEW

  11/06(木) 06:22