原油反発。米主要株価指数の反発などで。96.89ドル/バレル近辺で推移。
金反発。ドル指数の反落などで。1,756.30ドル/トロイオンス近辺で推移。
上海ゴム（上海期貨交易所）反発。22年09月限は12,215元/トン付近で推移。
上海原油（上海国際能源取引中心）反発。22年09月限は679.3元/バレル付近で推移。
金・プラチナの価格差、ドル建てで876.5ドル（前日比6.6ドル拡大）、円建てで3,786円（前日比60円拡大）。価格の関係はともに金＞プラチナ。
国内市場は以下のとおり。（7月29日 11時59分頃 6番限）
金 7,548円/ｇ
白金 3,762円/ｇ
ゴム 239.4円/ｋｇ
とうもろこし 46,440円/ｔ
LNG 4,150.0円/mmBtu（22年6月限 4月7日午前8時59分時点）
●NY銅先物（期近） 日足 単位：ドル/ポンド
出所：楽天証券の取引ツール「マーケットスピードⅡ」より
●本日のグラフ「主治医ら、目先3カ月強は景気鈍化を示唆」
前回は、「セカンドオピニオン（第二の意見）はアルミ先生」として、主治医とする「ドクター・カッパー」の診断に対するセカンドオピニオンについて、筆者の考えを述べました。
今回は、「主治医ら、目先3カ月強は景気鈍化を示唆」として、主治医とする「ドクター・カッパー」の診断とセカンドオピニオンが示唆する、景気鈍化が継続する期間について、述べます。
前回、アルミニウムも「ドクター」になれると書きました。以下は、主治医である「銅（カッパー）価格」と、セカンドオピニオンの担い手である「アルミニウム価格」の推移です。
諸問題はあるものの、現在のドクターたちの「下落」が景気後退を示していると仮定します。「ドクターたちがどれくらいの期間、下落し続けるか」を推測することで、景気後退懸念が継続する期間を推測します。これにより、いつごろ、景気後退懸念が収束するのかのイメージが見えてきます。
銅は三つ、アルミニウムは一つ、下落のめど（長期視点の安値）があります。上図のとおり、銅はコロナショック後、逆オイルショック※後、リーマンショック後、アルミはコロナショック後です。※世界的な景気鈍化のきっかけになった原油相場の急落・低迷。2014年末に発生。
直近3カ月間の下落のペース（銅は毎月約884ドルのペース、アルミニウムは毎月約282ドルのペース）で下落し続けた場合、銅価格はコロナショック後の安値に2.8カ月、逆オイルショック後の安値に3.4カ月、リーマンショック後の安値に5.1カ月で到達します。
同様に、アルミニウムはコロナショック後の安値に3.2カ月で到達します。主治医とセカンドオピニオンは、「目先、3カ月強は景気後退懸念が続く可能性がある」と言っているわけです。
図：アルミニウムと銅価格の推移（LME現物 月間平均）※1960年1月を100としている
出所：世界銀行、QUICKのデータをもとに筆者作成
金反発。ドル指数の反落などで。1,756.30ドル/トロイオンス近辺で推移。
上海ゴム（上海期貨交易所）反発。22年09月限は12,215元/トン付近で推移。
上海原油（上海国際能源取引中心）反発。22年09月限は679.3元/バレル付近で推移。
金・プラチナの価格差、ドル建てで876.5ドル（前日比6.6ドル拡大）、円建てで3,786円（前日比60円拡大）。価格の関係はともに金＞プラチナ。
国内市場は以下のとおり。（7月29日 11時59分頃 6番限）
金 7,548円/ｇ
白金 3,762円/ｇ
ゴム 239.4円/ｋｇ
とうもろこし 46,440円/ｔ
LNG 4,150.0円/mmBtu（22年6月限 4月7日午前8時59分時点）
●NY銅先物（期近） 日足 単位：ドル/ポンド
出所：楽天証券の取引ツール「マーケットスピードⅡ」より
●本日のグラフ「主治医ら、目先3カ月強は景気鈍化を示唆」
前回は、「セカンドオピニオン（第二の意見）はアルミ先生」として、主治医とする「ドクター・カッパー」の診断に対するセカンドオピニオンについて、筆者の考えを述べました。
今回は、「主治医ら、目先3カ月強は景気鈍化を示唆」として、主治医とする「ドクター・カッパー」の診断とセカンドオピニオンが示唆する、景気鈍化が継続する期間について、述べます。
前回、アルミニウムも「ドクター」になれると書きました。以下は、主治医である「銅（カッパー）価格」と、セカンドオピニオンの担い手である「アルミニウム価格」の推移です。
諸問題はあるものの、現在のドクターたちの「下落」が景気後退を示していると仮定します。「ドクターたちがどれくらいの期間、下落し続けるか」を推測することで、景気後退懸念が継続する期間を推測します。これにより、いつごろ、景気後退懸念が収束するのかのイメージが見えてきます。
銅は三つ、アルミニウムは一つ、下落のめど（長期視点の安値）があります。上図のとおり、銅はコロナショック後、逆オイルショック※後、リーマンショック後、アルミはコロナショック後です。※世界的な景気鈍化のきっかけになった原油相場の急落・低迷。2014年末に発生。
直近3カ月間の下落のペース（銅は毎月約884ドルのペース、アルミニウムは毎月約282ドルのペース）で下落し続けた場合、銅価格はコロナショック後の安値に2.8カ月、逆オイルショック後の安値に3.4カ月、リーマンショック後の安値に5.1カ月で到達します。
同様に、アルミニウムはコロナショック後の安値に3.2カ月で到達します。主治医とセカンドオピニオンは、「目先、3カ月強は景気後退懸念が続く可能性がある」と言っているわけです。
図：アルミニウムと銅価格の推移（LME現物 月間平均）※1960年1月を100としている
出所：世界銀行、QUICKのデータをもとに筆者作成
