原油反落。米主要株価指数の反落などで。70.14ドル/バレル近辺で推移。
金反発。ドル指数の反落などで。1,976.15ドル/トロイオンス近辺で推移。
上海ゴム（上海期貨交易所）反発。23年09月限は12,130元/トン付近で推移。
上海原油（上海国際能源取引中心）反発。23年08月限は531.1元/バレル付近で推移。
金・プラチナの価格差、ドル建てで982.45ドル（前日比3.65ドル拡大）、円建てで4,465円（前日比32円拡大）。価格の関係はともに金＞プラチナ。
国内市場は以下のとおり。（6月16日 18時50分時点 6番限）
金 8,882円/ｇ
白金 4,417円/ｇ
ゴム 210.5円/ｋｇ
とうもろこし 43,000円/ｔ
LNG 6,300.0円/mmBtu（22年10月限 8月5日午前10時35分時点）
●NY金先物（期近） 日足 単位：ドル/トロイオンス
出所：楽天証券の取引ツール「マーケットスピードⅡ」より
●本日のグラフ「『中央銀行』起因の上昇圧力増強」
前回は、「『代替通貨』起因の圧力の方向転換」として、市場が見込む米国の金利水準見通しの変化について、述べました。
今回は、「『中央銀行』起因の上昇圧力増強」として、リーマンショックを起点に考える、西側・非西側間の「分断」と金（ゴールド）相場への影響について、述べます。
世界的な金（ゴールド）の調査機関であるワールド・ゴールド・カウンシル（WGC）の統計によれば、2022年の中央銀行の金（ゴールド）の買い越し量（購入－売却）は過去最高でした。リーマンショックが発生した2008年から、急激に売り越し（純売却）幅が小さくなりはじめ、2010年以降、買い越し（純購入）が続いています。
筆者は、そのリーマンショックが、ウクライナ危機勃発の遠因であると考えています。そう考えると、2008年以降、非西側の中央銀行がこぞって金（ゴールド）の保有量を増やし始めた背景を、各段に説明がしやすくなるためです。以下の図は、その思考の流れを示しています。
WGCの別の統計で明らかになっているとおり、非西側の代表格と言えるロシア、中国、インド、トルコなどの中央銀行の金（ゴールド）保有高は、非西側の「脱西側（脱ドルの意味を含む）」が進んだと考えられるリーマンショック後に、急増しています（分断起因の「見えないリスク」も意識された可能性あり）。また、2023年第一四半期の中央銀行の金（ゴールド）積上げ量（購入－売却）は、第一四半期として過去最高でした。
ウクライナ危機、枠組み乱立、高インフレなど、いくつもの大きな混乱が同時発生している中で、非西側の中央銀行たちは、今後も混乱に乗じ、したたかに、保有量を増やしていく可能性があります。この点は、年末、さらに長期視点の金（ゴールド）相場への上昇圧力を強める要因になり得ます。
今回までの数回で、「フタがされて上値を伸ばせなくなっている金（ゴールド）相場」を題材に、金（ゴールド）相場を取り巻く七つのテーマを確認しました。そして、なぜフタがされたような動きになっているのかを、考えました。
その後、年末にかけて上昇圧力を増やす原動力となり得る「代替通貨（下落圧力から上昇圧力に転じる）」と「中央銀行（さらに上昇圧力が増す）」について詳細を述べました。こうした背景から、ニューヨーク金先物（中心限月）相場の2023年12月の終値は、現在よりも高くなると、筆者は考えています。以下は、可能性は高くはありませんが、「最大瞬間風速」のシミュレーションです（条件がいくつも重ならなければ成し得ません）。
例えば、新型コロナがパンデミック化したことで不安が強まったり（有事ムード起因の上昇圧力発生）、米国の金融緩和が始まったり（代替通貨起因の上昇圧力発生）したことで史上最高値（当時）をつけた2020年8月の高値は、終値に比べておよそ5.6％高くなりました。
ウクライナ危機勃発直後に急騰したとき（有事ムードと、株価不安定化による代替資産起因の上昇圧力発生時）の2022年3月の高値は、終値に比べておよそ6.3％高くなりました。また、銀行の連鎖不安や米国の債務上限問題が噴出（有事ムード起因の上昇圧力発生）して急騰した2023年5月の高値は、終値に比べておよそ5.2％高くなりました。
仮に、2023年12月の終値が2,180ドルとなり（しばしば目にする年内2,200ドル説に類似）、かつ同月が急騰する展開になった場合、先述の急騰した月の高値と終値の関係（差が6％）と重ねると、同月の高値はおよそ2,303ドルになります。
七つのテーマが一様に、金（ゴールド）相場に強い上昇圧力をかけるなど、非常にまれなケースが起きれば、成し得るかもしれません。「最大瞬間風速」を実現し得る、強い風が吹くか、継続して金（ゴールド）相場の動向を注視していきたいと思います。
図：リーマンショックを起点に考える、西側・非西側間の「分断」と金（ゴールド）相場への影響
出所：筆者作成
金反発。ドル指数の反落などで。1,976.15ドル/トロイオンス近辺で推移。
上海ゴム（上海期貨交易所）反発。23年09月限は12,130元/トン付近で推移。
上海原油（上海国際能源取引中心）反発。23年08月限は531.1元/バレル付近で推移。
金・プラチナの価格差、ドル建てで982.45ドル（前日比3.65ドル拡大）、円建てで4,465円（前日比32円拡大）。価格の関係はともに金＞プラチナ。
国内市場は以下のとおり。（6月16日 18時50分時点 6番限）
金 8,882円/ｇ
白金 4,417円/ｇ
ゴム 210.5円/ｋｇ
とうもろこし 43,000円/ｔ
LNG 6,300.0円/mmBtu（22年10月限 8月5日午前10時35分時点）
●NY金先物（期近） 日足 単位：ドル/トロイオンス
出所：楽天証券の取引ツール「マーケットスピードⅡ」より
●本日のグラフ「『中央銀行』起因の上昇圧力増強」
前回は、「『代替通貨』起因の圧力の方向転換」として、市場が見込む米国の金利水準見通しの変化について、述べました。
今回は、「『中央銀行』起因の上昇圧力増強」として、リーマンショックを起点に考える、西側・非西側間の「分断」と金（ゴールド）相場への影響について、述べます。
世界的な金（ゴールド）の調査機関であるワールド・ゴールド・カウンシル（WGC）の統計によれば、2022年の中央銀行の金（ゴールド）の買い越し量（購入－売却）は過去最高でした。リーマンショックが発生した2008年から、急激に売り越し（純売却）幅が小さくなりはじめ、2010年以降、買い越し（純購入）が続いています。
筆者は、そのリーマンショックが、ウクライナ危機勃発の遠因であると考えています。そう考えると、2008年以降、非西側の中央銀行がこぞって金（ゴールド）の保有量を増やし始めた背景を、各段に説明がしやすくなるためです。以下の図は、その思考の流れを示しています。
WGCの別の統計で明らかになっているとおり、非西側の代表格と言えるロシア、中国、インド、トルコなどの中央銀行の金（ゴールド）保有高は、非西側の「脱西側（脱ドルの意味を含む）」が進んだと考えられるリーマンショック後に、急増しています（分断起因の「見えないリスク」も意識された可能性あり）。また、2023年第一四半期の中央銀行の金（ゴールド）積上げ量（購入－売却）は、第一四半期として過去最高でした。
ウクライナ危機、枠組み乱立、高インフレなど、いくつもの大きな混乱が同時発生している中で、非西側の中央銀行たちは、今後も混乱に乗じ、したたかに、保有量を増やしていく可能性があります。この点は、年末、さらに長期視点の金（ゴールド）相場への上昇圧力を強める要因になり得ます。
今回までの数回で、「フタがされて上値を伸ばせなくなっている金（ゴールド）相場」を題材に、金（ゴールド）相場を取り巻く七つのテーマを確認しました。そして、なぜフタがされたような動きになっているのかを、考えました。
その後、年末にかけて上昇圧力を増やす原動力となり得る「代替通貨（下落圧力から上昇圧力に転じる）」と「中央銀行（さらに上昇圧力が増す）」について詳細を述べました。こうした背景から、ニューヨーク金先物（中心限月）相場の2023年12月の終値は、現在よりも高くなると、筆者は考えています。以下は、可能性は高くはありませんが、「最大瞬間風速」のシミュレーションです（条件がいくつも重ならなければ成し得ません）。
例えば、新型コロナがパンデミック化したことで不安が強まったり（有事ムード起因の上昇圧力発生）、米国の金融緩和が始まったり（代替通貨起因の上昇圧力発生）したことで史上最高値（当時）をつけた2020年8月の高値は、終値に比べておよそ5.6％高くなりました。
ウクライナ危機勃発直後に急騰したとき（有事ムードと、株価不安定化による代替資産起因の上昇圧力発生時）の2022年3月の高値は、終値に比べておよそ6.3％高くなりました。また、銀行の連鎖不安や米国の債務上限問題が噴出（有事ムード起因の上昇圧力発生）して急騰した2023年5月の高値は、終値に比べておよそ5.2％高くなりました。
仮に、2023年12月の終値が2,180ドルとなり（しばしば目にする年内2,200ドル説に類似）、かつ同月が急騰する展開になった場合、先述の急騰した月の高値と終値の関係（差が6％）と重ねると、同月の高値はおよそ2,303ドルになります。
七つのテーマが一様に、金（ゴールド）相場に強い上昇圧力をかけるなど、非常にまれなケースが起きれば、成し得るかもしれません。「最大瞬間風速」を実現し得る、強い風が吹くか、継続して金（ゴールド）相場の動向を注視していきたいと思います。
図：リーマンショックを起点に考える、西側・非西側間の「分断」と金（ゴールド）相場への影響
出所：筆者作成
