原油反発。米主要株価指数の反発などで。72.62ドル/バレル近辺で推移。
金反発。ドル指数の反落などで。2,040.50ドル/トロイオンス近辺で推移。
上海ゴム（上海期貨交易所）反発。24年05月限は13,580元/トン付近で推移。
上海原油（上海国際能源取引中心）反発。24年02月限は555.8元/バレル付近で推移。
金・プラチナの価格差、ドル建てで1088.3ドル（前日比2.10ドル拡大）、円建てで5,083円（前日比53円拡大）。価格の関係はともに金＞プラチナ。
国内市場は以下のとおり。（12月19日 17時50分時点 6番限）
金 9,429円/ｇ
白金 4,346円/ｇ
ゴム 234.9円/ｋｇ
とうもろこし 37,700円/ｔ
LNG 6,300.0円/mmBtu（22年10月限 22年8月5日午前10時35分時点）
●NY金先物（期近） 日足 単位：ドル/トロイオンス
出所：楽天証券の取引ツール「マーケットスピードⅡ」より
●本日のグラフ「分析の前提条件は『多彩』になっている」
前回は、「史上最高値を更新した23年」として、2023年のドル建て・円建て金（ゴールド）価格の推移について述べました。
今回は、「分析の前提条件は『多彩』になっている」として、NY金先物市場における取引参加者（投機筋・実需筋など）の数について述べます。
金（ゴールド）市場を取り巻く環境を確認します。近年は「材料複合化時代」にあります。このため「一つだけ」のテーマで値動きを説明することは困難を極めています。
米国の主要な株価指数の一つである「S＆P500種指数」と「ドル建て金（ゴールド）」の価格推移に注目すると（2005年1月を100として指数化）、長期視点でともに価格は四倍程度になりました。ともに同じくらい高い、言い換えれば「株高・金（ゴールド）高が同じ程度で起きた」と言えます。
しばしば「金（ゴールド）と株の値動きは逆相関（二つの価格が反対に動く）の関係がある」と耳にしますが、少なくとも2005年から（特に2015年ごろから）足元まで、長期視点では順相関（二つの価格が同じ方向に動く）の傾向が強かったと言えるでしょう。株の動向だけで金（ゴールド）の値動きを説明することが難しくなっていることがわかります。
こうした傾向が強まった背景に、取引参加者が増えたことが挙げられます。以下は、NY金（ゴールド）先物市場における取引参加者の数です。取引参加者（Traders）は、CFTC（米商品先物取引委員会）に建玉などを報告する義務がある投機筋や生産者などのことで、報道で見る「投機筋」もこれに含まれます。このおよそ40年間で3倍程度に増加しました。
参加者が増加すると市場に漂う思惑が多彩になり、単一のテーマだけ（有事ムードだけ、ドルとの関係だけも、同様）で説明できない値動きが生じやすくなります。こうした変化を見て、しばしば金（ゴールド）市場は複雑化してしまった、という声を耳にしますが、個人的には複雑化よりも、「（変動要因が）多彩になった」という表現がしっくりくると感じています。
ダイバーシティ（多様性）が叫ばれている時代にあり、市場が多彩な状況は今後さらに目立つと考えられます。（今後は今よりもなお、単一のテーマだけで分析しにくくなる）
図：NY金先物市場における取引参加者（投機筋・実需筋など）の数 単位：機関
出所：米商品先物取引委員会（CFTC）のデータより筆者作成
金反発。ドル指数の反落などで。2,040.50ドル/トロイオンス近辺で推移。
上海ゴム（上海期貨交易所）反発。24年05月限は13,580元/トン付近で推移。
上海原油（上海国際能源取引中心）反発。24年02月限は555.8元/バレル付近で推移。
金・プラチナの価格差、ドル建てで1088.3ドル（前日比2.10ドル拡大）、円建てで5,083円（前日比53円拡大）。価格の関係はともに金＞プラチナ。
国内市場は以下のとおり。（12月19日 17時50分時点 6番限）
金 9,429円/ｇ
白金 4,346円/ｇ
ゴム 234.9円/ｋｇ
とうもろこし 37,700円/ｔ
LNG 6,300.0円/mmBtu（22年10月限 22年8月5日午前10時35分時点）
●NY金先物（期近） 日足 単位：ドル/トロイオンス
出所：楽天証券の取引ツール「マーケットスピードⅡ」より
●本日のグラフ「分析の前提条件は『多彩』になっている」
前回は、「史上最高値を更新した23年」として、2023年のドル建て・円建て金（ゴールド）価格の推移について述べました。
今回は、「分析の前提条件は『多彩』になっている」として、NY金先物市場における取引参加者（投機筋・実需筋など）の数について述べます。
金（ゴールド）市場を取り巻く環境を確認します。近年は「材料複合化時代」にあります。このため「一つだけ」のテーマで値動きを説明することは困難を極めています。
米国の主要な株価指数の一つである「S＆P500種指数」と「ドル建て金（ゴールド）」の価格推移に注目すると（2005年1月を100として指数化）、長期視点でともに価格は四倍程度になりました。ともに同じくらい高い、言い換えれば「株高・金（ゴールド）高が同じ程度で起きた」と言えます。
しばしば「金（ゴールド）と株の値動きは逆相関（二つの価格が反対に動く）の関係がある」と耳にしますが、少なくとも2005年から（特に2015年ごろから）足元まで、長期視点では順相関（二つの価格が同じ方向に動く）の傾向が強かったと言えるでしょう。株の動向だけで金（ゴールド）の値動きを説明することが難しくなっていることがわかります。
こうした傾向が強まった背景に、取引参加者が増えたことが挙げられます。以下は、NY金（ゴールド）先物市場における取引参加者の数です。取引参加者（Traders）は、CFTC（米商品先物取引委員会）に建玉などを報告する義務がある投機筋や生産者などのことで、報道で見る「投機筋」もこれに含まれます。このおよそ40年間で3倍程度に増加しました。
参加者が増加すると市場に漂う思惑が多彩になり、単一のテーマだけ（有事ムードだけ、ドルとの関係だけも、同様）で説明できない値動きが生じやすくなります。こうした変化を見て、しばしば金（ゴールド）市場は複雑化してしまった、という声を耳にしますが、個人的には複雑化よりも、「（変動要因が）多彩になった」という表現がしっくりくると感じています。
ダイバーシティ（多様性）が叫ばれている時代にあり、市場が多彩な状況は今後さらに目立つと考えられます。（今後は今よりもなお、単一のテーマだけで分析しにくくなる）
図：NY金先物市場における取引参加者（投機筋・実需筋など）の数 単位：機関
出所：米商品先物取引委員会（CFTC）のデータより筆者作成
