月は語る？（ＮＹ金）

　米中貿易協議に関しては、まだまだ紆余曲折がありそうで、ヘッドラインに左右される相場展開が継続見通しだが、米下院が１０月可決した「香港人権・民主主義法案」を、早ければ今週中にも上院も可決と報じられている。２４日には、香港区議会議員選挙が予定されている中、香港情勢の緊張は増しており、米中貿易協議に大きく影響を与えると思われる。香港区議会議員選挙は、４年に１度行われ、定数は４５２議席。香港立法会は直接選挙で選ばれる議員は定数の半数だが、区議会議員選挙では、ほぼすべてが直接選挙で選ばれる。

　また、２３日には韓日軍事情報包括保護協定（GSOMIA）の失効期限が訪れる。アジア情勢の緊張が高まる週となる。

　米株式市場では、リスクオンから主要３指数が史上最高値を更新、年内利下げ観測が後退しているが、香港の選挙・米中貿易協議次第で、再びリスク回避が高まるだろう。米国では、ウクライナ疑惑を巡るトランプ大統領弾劾の動き、欧州では１２月１２日の英選挙が波乱要因だ。中東では、イランが米国の核合意破棄に対抗して、ウラン濃縮度を高めている。リスク回避が高まった場合は、１２月のＦＯＭＣでの利下げ期待も加わり、ＮＹ金の高値の節目を付けやすいと言われる新月（11/27）に向けて、金相場は下値を切り上げるだろう。足元のＶＩＸ先物の大口投機玉の売り越しの大きさは、あまりに楽観（リスクオン）に偏り過ぎのように感じる。

　アストロロージではダマシが出やすいと言われる「水星逆行」（１０月３１日～１１月２０日）が終了する。メリマンの重要変化日が１１月２２～２４日。サイクルだけでなく、ファンダメンタルズからも重要イベントが重なる。明確なトレンド発生が出現する可能性もあろう。