[Vol.1943] 長期視点で金（ゴールド）は優れた投資先

原油反落。米主要株価指数の反落などで。69.42ドル/バレル近辺で推移。

金反落。強い悲観論によるリスク回避などで。3,152.54ドル/トロイオンス近辺で推移。

上海ゴム（上海期貨交易所）反落。25年09月限は16,295元/トン付近で推移。

上海原油（上海国際能源取引中心）反落。25年05月限は542.0元/バレル付近で推移。

金・プラチナの価格差、ドル建てで2169.89ドル（前日比1.11ドル縮小）、円建てで10,381円（前日比41円拡大）。価格の関係はともに金＞プラチナ。

国内市場は以下のとおり。（4月3日 17時15分時点 6番限）
金 14,916円/ｇ
白金 4,535円/ｇ
ゴム 329.9円/ｋｇ
とうもろこし （まだ出来ず）
LNG 2,097円/mmBtu（25年7月限 3月21日17時47分時点）

●NY金先物　月足　　単位：ドル/トロイオンス

出所：MarketSpeedⅡより筆者作成

●本日のグラフ「長期視点で金（ゴールド）は優れた投資先」
前回は、「縦と横、二つの分断はどこにでも存在」として、2010年ごろ以降の世界分裂と高インフレ（長期視点）の背景を確認しました。

今回は、「長期視点で金（ゴールド）は優れた投資先」として、金（ゴールド）の国際相場に関わる七つのテーマ（2025年3月時点）を確認します。

良かれと思って行ったことが、マイナスの要素を生んでしまうことを「ジレンマ」と言います。新技術・考え方のマイナス面が生み出す混乱は、筆者が提唱する金（ゴールド）相場における七つのテーマのうち、超長期視点の「見えないジレンマ」に分類できます。

とかく金（ゴールド）は、イメージで語られやすい金融商品です。このため、有事（図中の（1））や、株やドルとの逆相関（（2）と（3））のみで、値動きを説明しようとするケースが散見されます。

しかし実際のところ、資産形成に要する期間が数年から数十年におよぶことを考えると、金（ゴールド）相場が、長期視点で株とともに上昇してきたことに、注目しなければなりません。

長期視点の「株高・金（ゴールド）高」は、あの2010年ごろ以降、目立ち始めています。社会の複雑化に伴い、金（ゴールド）相場も複雑化したと考えるのが、自然でしょう。（金（ゴールド）相場の動向を、イメージのみで語ることは困難になっている）

その意味では今後も、短期視点では有事のほか株やドルとの逆相関という短中期的なテーマの影響を受けながらも、長期視点では「見えないジレンマ」などの影響を受けながら、株とともに上昇する可能性があります。

図：金（ゴールド）の国際相場に関わる七つのテーマ（2025年3月時点）

出所：筆者作成