米国の原油生産量は、年末まで回復せず

原油反発。主要株価指数の反発などで。40.67ドル/バレル近辺で推移。

金反発。ドルインデックスの反落などで。1,812.05ドル/トロイオンス近辺で推移。

上海ゴム（上海期貨交易所）反発。20年09月限は10,640元/トン付近で推移。

上海原油（上海国際能源取引中心）反発。20年08月限は294.6元/バレル付近で推移。

金・プラチナの価格差、ドル建てで967.7ドル（前日比8.9ドル縮小）、円建てで3,401円（前日比10円縮小）。価格の関係はともに金＞プラチナ。

東京市場は以下のとおり。（7月15日 19時11分頃 先限）
金 6,222円/ｇ　白金 2,821円/ｇ　原油 28,710円/ｋｌ
ゴム 156.5円/ｋｇ　とうもろこし 22,900円/ｔ

●東京原油　1時間足　（単位：円/キロリットル）


出所：楽天証券の取引ツール「マーケットスピードCX」より

●本日のグラフ「米国の原油生産量は、年末まで回復せず」

前回は「減産規模縮小は予定通り」として、OPECプラスの減産に関わる、諸会合について報じられている“減産の規模縮小”について、書きました。

今回は「米国の原油生産量は、年末まで回復せず」として、今月、EIA（米エネルギー省）が公表した月次短期見通しより、米国の原油生産量について、書きます。

以下のグラフのとおり、EIAのデータによれば、米国の原油生産量は、今年3月から6月にかけて急減しました。3月の原油相場の急落が一因と見られます。

3月の急落とは、新型コロナショックで下落傾向にあった中、OPECプラスの会合が決裂し、下落に拍車がかかり、WTI原油価格が40ドル台が20ドル台まで下落した値動きです。

この値動きにより、比較的生産コストが高いとされるシェール主要地区を中心に、米国の原油生産量が減少しました。

3月は日量1273万バレルでしたが、6月は日量1098万バレルでした。日量175万バレル、およそ13.7％の減少です。

原油相場が急落したことが、米国の原油生産量が減少したことの主な要因とみられますが、4月20日にマイナス価格を付けた以降は、原油相場は大きく反発しました。

しかし、EIAは、7月以降については、増加も減少もせず、横ばい、との見通しを示しています。原油相場は回復したものの、原油生産量の回復は見込まれていません。

3月の原油相場の急落で負ったダメージの影響がまだ続いていることや、原油相場が米シェールの生産のために最低限必要な価格帯（40ドルから45ドルと筆者は推定しています）に達することが想定されていないことなどが、要因と考えられます。

また、新型コロナの影響で、米国国内の消費の回復が鈍くなる懸念も、過剰在庫を抱えないための予防策という意味で、生産減少要因に挙げられると、考えられます。

図：米国の原油生産量（EIAの見通しを含む）　単位：百万バレル/日量


出所：EIA（米エネルギー省）のデータより筆者作成