ＮＹ金（６月限）は、長らく抵抗となっていた２０２０年８月の史上最高値を起点とした下降トレンドと重なる２００日移動平均線を上抜いてきた。
商品市場全面高に伴うインフレ懸念の高まりにも関わらず、米長期金利の上値は重く、出口戦略やテーパリングは意識されているものの、米長期金利上昇を背景としたドル買い・金売りは、３月～４月でおおむね、織り込み済みとなった格好だ。４月ＦＯＭＣ議事録を受けて、年明け早々にもテーパリングが始まるのではないかとの観測もあるが、２０１３年のバーナンキショック時では、実際のテーパリングが開始してからは、金利は反落。「知ったら終い」で低下傾向を辿った。
年初からの金の下げ要因は、
１）米長期金利上昇に伴うドル高
２）米国との景況感の差に伴うユーロ安
３）暗号資産への資金流出（金ＥＴＦ残高減少）
などだったが、３月～４月にかけての１７００ドル割れで、金利上昇に伴うドル高・金安は、かなりの部分織り込まれた。ユーロ圏もワクチン接種の進展に伴い、６月ＥＣＢ理事会に向けて出口戦略への移行も意識され、ユーロドルも堅調推移を見せている。春先の金の下落局面では、中国やインドなどの実需買いが下値を支えた。インドは、３月の金輸入量が前年同月比４７１％増の１６０トンと、過去最高となった。輸入税の引き下げや価格下落を受け、小売部門が積極的に購入した。中国ではコロナで大きく落ち込んでいた婚礼用消費が「報復消費」と呼ばれる急拡大。今年は共産党創立１００周年記念の年であり、１０月の建国記念日の７連休（10/1～7）には、多くの結婚式や両親の誕生記念日（60歳・70歳・80歳の節目を祝う）が予定されている。
商品市場全面高に伴うインフレ懸念の高まりにも関わらず、米長期金利の上値は重く、出口戦略やテーパリングは意識されているものの、米長期金利上昇を背景としたドル買い・金売りは、３月～４月でおおむね、織り込み済みとなった格好だ。４月ＦＯＭＣ議事録を受けて、年明け早々にもテーパリングが始まるのではないかとの観測もあるが、２０１３年のバーナンキショック時では、実際のテーパリングが開始してからは、金利は反落。「知ったら終い」で低下傾向を辿った。
年初からの金の下げ要因は、
１）米長期金利上昇に伴うドル高
２）米国との景況感の差に伴うユーロ安
３）暗号資産への資金流出（金ＥＴＦ残高減少）
などだったが、３月～４月にかけての１７００ドル割れで、金利上昇に伴うドル高・金安は、かなりの部分織り込まれた。ユーロ圏もワクチン接種の進展に伴い、６月ＥＣＢ理事会に向けて出口戦略への移行も意識され、ユーロドルも堅調推移を見せている。春先の金の下落局面では、中国やインドなどの実需買いが下値を支えた。インドは、３月の金輸入量が前年同月比４７１％増の１６０トンと、過去最高となった。輸入税の引き下げや価格下落を受け、小売部門が積極的に購入した。中国ではコロナで大きく落ち込んでいた婚礼用消費が「報復消費」と呼ばれる急拡大。今年は共産党創立１００周年記念の年であり、１０月の建国記念日の７連休（10/1～7）には、多くの結婚式や両親の誕生記念日（60歳・70歳・80歳の節目を祝う）が予定されている。
