[Vol.1616] 材料の時間軸と投資手法の関係

原油反発。米主要株価指数の反発などで。76.83ドル/バレル近辺で推移。

金反落。ドル指数の反発などで。2,037.20ドル/トロイオンス近辺で推移。

上海ゴム（上海期貨交易所）反落。24年01月限は13,625元/トン付近で推移。

上海原油（上海国際能源取引中心）反発。24年01月限は578.6元/バレル付近で推移。

金・プラチナの価格差、ドル建てで1094.3ドル（前日比4.50ドル拡大）、円建てで5,295円（前日比5円縮小）。価格の関係はともに金＞プラチナ。

国内市場は以下のとおり。（11月29日 18時16分時点 6番限）
金 9,670円/ｇ
白金 4,375円/ｇ
ゴム 265.5円/ｋｇ
とうもろこし （まだ出来ず）
LNG 6,300.0円/mmBtu（22年10月限 22年8月5日午前10時35分時点）

●NY金先物（期近）　日足　　単位：ドル/トロイオンス


出所：楽天証券の取引ツール「マーケットスピードⅡ」より

●本日のグラフ「材料の時間軸と投資手法の関係」
前回は、「新NISAを利用する際の五つの選択」として、筆者が考える新NISAを利用する際のポイントを述べました。

今回は、「材料の時間軸と投資手法の関係」として、金（ゴールド）にかかる七つのテーマ
について述べます。

先述の通り、「期間（手法）」については、注目する材料がどの時間軸を示すものであるかで、おのずと決まってきます。

世界規模の不安感の強弱（有事ムード）、株価の上下（代替資産）、ドルの上下（代替通貨）といった、短中期的な時間軸の材料に注目した場合に選択する取引手法は「スポット（随時）購入」がなじむと考えられます。

一方、中国・インドの宝飾需要の増減、中央銀行の金（ゴールド）保有高の増減、鉱山会社のヘッジ（保険つなぎ）増減、西側・非西側の対立（見えないリスク）といった、中長期・超長期的な時間軸の材料に注目した場合に選択する取引手法は「積立購入」がなじむと考えられます。

金（ゴールド）相場は、下図のとおり複数のテーマの影響を受けています。近年の環境は、一つのテーマだけで値動きを説明できた1970年代と大きく異なり、複雑化しています。ですが、こうした複数のテーマを「時間軸」で分類することで、相場を分析しやすくなります。

このような考え方に基づくことによって、中央銀行関連のニュースで短期前提のスポット購入（売却）をしたり、有事関連のニュースで長期前提の積立投資をしたりするなどの、意図と行動が食い違った状態を避けることができます。

「成長投資枠」を利用した金（ゴールド）投資に欠かせない考え方です。

図：金（ゴールド）にかかわる七つのテーマ


出所：筆者作成