金とビットコイン共に、利喰いこなしながら歴史的な上昇継続

　これまで、金とビットコインは、ドルなどの既存通貨に対する代替資産として、値動きの相関が高まる時期と、代替資産同士の中での資金シフトで逆相関の動きとなるケースがあったが、年が明けて以降はいくつかの材料を背景に、資金効率の良いビットコインに金から資金が流れた。

　暗号資産（仮想通貨）ビットコインが２月２８日、約２年ぶりに６万ドルを突破した。米国で１月にビットコインの現物に連動する上場投資信託（ＥＴＦ）が承認されたことが追い風となっている。１月に米証券取引委員会（ＳＥＣ）がビットコイン現物で運用するＥＴＦ上場を承認し、１月１１日から取引が始まった。上場初日に一旦は「知ったら終い（仕舞い）」で調整に入ったが押し目はすかさず買い直され、３月１３日に７万３０００ドルを超えた。２４時間で２．５％上昇した計算になる。

　通常の証券口座でビットコイン投資できるＥＴＦの購入需要は強く、ファンド新規設定を通じてビットコイン現物の買い圧力となっている。米ブラックロックのＥＴＦは上場後１ヶ月半で運用規模が７０億ドル（約１兆５００億円）、米フィデリティのＥＴＦも５０億ドルをそれぞれ突破した。

　また、ビットコイン取引を承認するマイニング（採掘）の対価として採掘事業者に支払われる報酬が半分になる「半減期」は４月１９日頃の予定だ。ビットコインの半減期とは取引を検証し、ブロックチェーン上に新しいブロックを作成することに対して、マイナーにビットコインで支払われる報酬を半減させる定期的なイベントを指す。半減期はおよそ４年ごとに発生、具体的にはビットコイン・ブロックチェーン上で２１万ブロックが生成されるたびに行われる。半減期を中心とした過去３回のサイクルでは、４年に一度の半減期までの８週間で価格が３０％以上上昇している。