[Vol.1188] 湾岸戦争とイラク戦争前後の値動き

原油反発。ウクライナ情勢の悪化などで。114.66ドル/バレル近辺で推移。

金反発。ドル指数の反落などで。1,930.20ドル/トロイオンス近辺で推移。

上海ゴム（上海期貨交易所）反発。22年05月限は14,045元/トン付近で推移。

上海原油（上海国際能源取引中心）反発。22年04月限は719.9元/バレル付近で推移。

金・プラチナの価格差、ドル建てで842.6ドル（前日比5.4ドル縮小）、円建てで3,199円（前日比86円縮小）。価格の関係はともに金＞プラチナ。

国内市場は以下のとおり。（3月3日 大引け時点 6番限）
金 7,148円/ｇ　白金 3,949円/ｇ
ゴム 260.0円/ｋｇ　とうもろこし 45,320円/ｔ

●NY原油先物（期近）　日足　　単位：ドル/バレル


出所：楽天証券の取引ツール「マーケットスピードⅡ」より

●本日のグラフ「湾岸戦争とイラク戦争前後の値動き」

前回は、「第四次中東戦争とイラン・イラク戦争前後の値動き」として、過去の2つの戦争が「勃発」した前後1年間の、金と（ゴールド）と原油の価格推移を確認しました。

今回は、「湾岸戦争とイラク戦争前後の値動き」として、前回触れた2つの戦争の後に発生した、湾岸戦争とイラク戦争のケースを確認します。

以下は、湾岸戦争が勃発した日（1991年1月。多国籍軍がハイテク兵器でイラクを攻撃した日）の前後合わせて1年間の、金（ゴールド）と原油の価格推移です。

1990年8月のイラクのクウェート侵攻（湾岸戦争のきっかけ）の「予兆」のタイミングで、金も原油も大きく上昇しましたが、侵攻後に下落しはじめました。その後、湾岸戦争の「勃発」を機に、金（ゴールド）は下落に拍車がかかり、原油は下落基調を維持しました。

また、イラク戦争が勃発した日（2003年3月。米国主体の軍がイラクへの攻撃を開始した日）の前後1年間の、金（ゴールド）と原油の価格推移については、「予兆」の段階で、ともに上昇しましたが、「勃発」時には下落していました。

下落後、金（ゴールド）は別の要因（この場合は金の現物を裏付けとしたETF［上場投資信託］の売買が本格化したこと）が目立つようになり、上値を追う展開になりました。

図：湾岸戦争勃発前後の金（ゴールド）と原油相場の推移

出所：世界銀行のデータをもとに筆者作成