原油反落。米主要株価指数の反落などで。84.81ドル/バレル近辺で推移。
金反発。ドル指数の反落などで。1,780.60ドル/トロイオンス近辺で推移。
上海ゴム（上海期貨交易所）反発。23年01月限は12,650元/トン付近で推移。
上海原油（上海国際能源取引中心）反落。23年01月限は646.2元/バレル付近で推移。
金・プラチナの価格差、ドル建てで739.85ドル（前日比4.05ドル縮小）、円建てで3,493円（前日比19円縮小）。価格の関係はともに金＞プラチナ。
国内市場は以下のとおり。（11月15日 17時39分頃 6番限）
金 7,949円/ｇ
白金 4,456円/ｇ
ゴム 220.9円/ｋｇ
とうもろこし 46,630円/ｔ
LNG 6,300.0円/mmBtu（22年10月限 8月5日午前10時35分時点）
●NY金先物（期近） 日足 単位：ドル/トロイオンス
出所：楽天証券の取引ツール「マーケットスピードⅡ」より
●本日のグラフ「今は株・有事よりも『ドル』の動向が重要」
前回は、「『反撃の狼煙（のろし）』が出現！？」として、NY金（ゴールド）先物の価格推移を確認しました。
今回は、「今は株・有事よりも『ドル』の動向が重要」として、ドル指数、ドル建て金（ゴールド）、CRB指数の価格推移を確認します。
しばしば、「株価が上昇している時、金（ゴールド）価格は下落する傾向がある」と耳にしますが、足元、そのような値動きにはなっていません。また、「有事（戦争や大規模な何らかの危機）が起きた時、金（ゴールド）価格は上昇する傾向がある」とも言われますが、足元、やはりそのようにはなっていません。
現代の金（ゴールド）相場が、以前のようなシンプルな作りでないことは、ウクライナ危機勃発後に下落したことが証明してくれています。「有事の強弱」だけ、「株との比較」だけで説明できるのであれば、ウクライナ危機勃発後、金（ゴールド）相場は大暴騰しているはずです。（有事と株安の相乗効果）
短中期的な金（ゴールド）価格の動向を考える上で必要なことは、「有事ムード」、「代替資産（株の代わり）」、「代替通貨（ドルの代わり）」の「三つの側面から同時に観察する」ことです。ゆめゆめ、わかりやすいから、直感で、などの理由でどれか一つだけを切り取ってはいけません。
以下のグラフのとおり、今年6月から10月まで、金（ゴールド）相場が下落したのは、「有事ムード」と「代替資産」起因の上昇圧力を、「代替通貨」起因の下落圧力が上回ったためです。上昇圧力は確かに存在した、しかしそれを上回る下落圧力が存在した、だから（有事でも株安でも）金（ゴールド）相場が下落した、という説明です。
11月に入り、金（ゴールド）相場が急反発しています。株高でも金（ゴールド）相場が急反発しているのは、株高由来の下落圧力を上回る上昇圧力が存在しているためです。上昇圧力は主に「ドル安（代替通貨）」由来です。
図：ドル指数、ドル建て金（ゴールド）、CRB指数の推移（2022年6月1日を100）
出所：ブルームバーグのデータをもとに筆者作成
金反発。ドル指数の反落などで。1,780.60ドル/トロイオンス近辺で推移。
上海ゴム（上海期貨交易所）反発。23年01月限は12,650元/トン付近で推移。
上海原油（上海国際能源取引中心）反落。23年01月限は646.2元/バレル付近で推移。
金・プラチナの価格差、ドル建てで739.85ドル（前日比4.05ドル縮小）、円建てで3,493円（前日比19円縮小）。価格の関係はともに金＞プラチナ。
国内市場は以下のとおり。（11月15日 17時39分頃 6番限）
金 7,949円/ｇ
白金 4,456円/ｇ
ゴム 220.9円/ｋｇ
とうもろこし 46,630円/ｔ
LNG 6,300.0円/mmBtu（22年10月限 8月5日午前10時35分時点）
●NY金先物（期近） 日足 単位：ドル/トロイオンス
出所：楽天証券の取引ツール「マーケットスピードⅡ」より
●本日のグラフ「今は株・有事よりも『ドル』の動向が重要」
前回は、「『反撃の狼煙（のろし）』が出現！？」として、NY金（ゴールド）先物の価格推移を確認しました。
今回は、「今は株・有事よりも『ドル』の動向が重要」として、ドル指数、ドル建て金（ゴールド）、CRB指数の価格推移を確認します。
しばしば、「株価が上昇している時、金（ゴールド）価格は下落する傾向がある」と耳にしますが、足元、そのような値動きにはなっていません。また、「有事（戦争や大規模な何らかの危機）が起きた時、金（ゴールド）価格は上昇する傾向がある」とも言われますが、足元、やはりそのようにはなっていません。
現代の金（ゴールド）相場が、以前のようなシンプルな作りでないことは、ウクライナ危機勃発後に下落したことが証明してくれています。「有事の強弱」だけ、「株との比較」だけで説明できるのであれば、ウクライナ危機勃発後、金（ゴールド）相場は大暴騰しているはずです。（有事と株安の相乗効果）
短中期的な金（ゴールド）価格の動向を考える上で必要なことは、「有事ムード」、「代替資産（株の代わり）」、「代替通貨（ドルの代わり）」の「三つの側面から同時に観察する」ことです。ゆめゆめ、わかりやすいから、直感で、などの理由でどれか一つだけを切り取ってはいけません。
以下のグラフのとおり、今年6月から10月まで、金（ゴールド）相場が下落したのは、「有事ムード」と「代替資産」起因の上昇圧力を、「代替通貨」起因の下落圧力が上回ったためです。上昇圧力は確かに存在した、しかしそれを上回る下落圧力が存在した、だから（有事でも株安でも）金（ゴールド）相場が下落した、という説明です。
11月に入り、金（ゴールド）相場が急反発しています。株高でも金（ゴールド）相場が急反発しているのは、株高由来の下落圧力を上回る上昇圧力が存在しているためです。上昇圧力は主に「ドル安（代替通貨）」由来です。
図：ドル指数、ドル建て金（ゴールド）、CRB指数の推移（2022年6月1日を100）
出所：ブルームバーグのデータをもとに筆者作成
