サウジより低い！？米国の原油輸出国としてのリスク

原油（WTI先物）反発。主要株価指数の反発などで。56.07ドル/バレル近辺で推移。

金反発。ドルインデックスの反落などで。1,508.60ドル/トロイオンス近辺で推移。

上海ゴム（上海期貨交易所）反発。20年01月限は11,845元/トン付近で推移。

上海原油（上海国際能源取引中心）反発。19年12月限は452.2元/バレル付近で推移。

金・プラチナの価格差、ドル建てで573.45ドル（前日比4.05ドル縮小）、円建てで1,985円（前日比10円縮小）。価格の関係はともに金＞プラチナ。

東京市場は以下のとおり。（10月25日 16時43分頃 先限）
金 5,247円/ｇ　白金 3,262円/ｇ　原油 38,440円/ｋｌ
ゴム 168.1円/ｋｇ　とうもろこし 24,140円/ｔ（5番限）

●東京原油　1時間足　（単位：円/キロリットル）


出所：楽天証券の取引ツール「マーケットスピードCX」より

●本日のグラフ「サウジより低い！？米国の原油輸出国としてのリスク」

前回は「増加し続ける米国の原油輸出量①」として、米国の原油輸出量に注目しました。今回は相手国別の原油輸出量に注目します。

2019年7月時点で米国が最も原油を輸出したのは韓国で日量53万1000バレル、2位がカナダで日量42万バレル、3位が中国で日量22万9000バレル、4位がオランダで日量19万7000バレル、5位が英国で日量18万5000バレルでした。

米国の原油輸出先上位10カ国において（2019年7月時点）、東アジア＋インド（韓国、中国、台湾、インド、タイ）の5カ国合計で日量114万2000バレル（全体の42.4％）、欧州（オランダ、英国、イタリア）の3カ国合計で日量49万1000バレル（全体の18.2％）でした。

以前の「サウジの原油輸出の60％は東アジアとインド向け」で述べたとおり、サウジの原油油輸出量の60％が東アジアとインド向けです。（2017年時点）

原油を輸入する側である日本や中国、韓国、インドなどにとって、サウジで供給不安が起きることは大きな懸念です。

逆に、サウジにとって、東アジア・インドの国々の景気が悪化し、消費が鈍化することは大きな懸念です。

お互いがメリットを享受し合うには、サウジは原油の安定供給を継続すること、東アジア・インド諸国は経済成長を継続することが必要です。

お互い、高い度合いで依存し合っているわけです。

一方、米国の東アジア＋インド向けの原油輸出は42.4％と、サウジのそれに比べれば低いです。

欧州向けでは、サウジは9.5％でしたが、米国は18.2％とサウジよりも高いです。

全体的には、米国はサウジよりも輸出先が分散していると言えます。

その意味では、原油の供給国として抱えている、消費国の消費量が減少し、輸出量が減少するリスクは、米国の方がサウジに比べて低い、と言えます。

図：米国の相手国別原油輸出シェア（2019年7月）


出所：EIAのデータをもとに筆者作成