[Vol.1247] 「純金積立」は超長期視点で価格反発を享受

原油反発。米主要株価指数の反発などで。116.46ドル/バレル近辺で推移。

金反落。米10年債利回りの反発などで。1,831.70ドル/トロイオンス近辺で推移。

上海ゴム（上海期貨交易所）反発。22年09月限は13,320元/トン付近で推移。

上海原油（上海国際能源取引中心）反落。22年07月限は734.9元/バレル付近で推移。

金・プラチナの価格差、ドル建てで866.75ドル（前日比13.35ドル縮小）、円建てで3,654円（前日比7円縮小）。価格の関係はともに金＞プラチナ。

国内市場は以下のとおり。（6月1日 17時58分頃 6番限）
金 7,592円/ｇ
白金 3,938円/ｇ
ゴム 254.9円/ｋｇ
とうもろこし 52,550円/ｔ
LNG 4,150.0円/mmBtu（22年6月限 4月7日午前8時59分時点）

●NY金先物（期近）　日足　　単位：ドル/トロイオンス


出所：楽天証券の取引ツール「マーケットスピードⅡ」より

●本日のグラフ「積立投資を効率化させる条件」

前回は、「積立投資を効率化させる条件」として、前回のクイズの解答を示した上で、積立投資を効率化させるための必須条件を述べました。

今回は、「「純金積立」は超長期視点で価格反発を享受」として、前回述べた積立投資を効率化させる必須条件が金（ゴールド）に当てはまるかを確認します。

前回、（1）価格下落・低迷を利用して保有数量を増やすこと、（2）取引終了前に価格が一定程度反発すること、の二つが、積立投資を効率化させる必須条件だと述べました。では、これらの必須条件を、金（ゴールド）は満たすことができるのでしょうか。

以下は、7つのテーマがもたらす金（ゴールド）市場への影響を、図示したものです。短中期的に「有事ムード」「代替資産」「代替通貨」が、中長期的に「中央銀行」「中国・インドの宝飾需要」「鉱山会社」が、超長期的には「見えないリスク」が、金（ゴールド）市場に影響を与えていると、考えられます。

超長期以外の6つは、絶えず、金（ゴールド）相場を上げたり下げたりしているわけですが、超長期的には、西側のパラドックスとハイブリッド戦起因の「見えないリスク」が、金（ゴールド）相場の底値を切り上げる可能性があります。超長期的な価格上昇は、積立投資効率化の必須条件「（2）取引終了前に価格が一定程度反発すること」を満たすことに貢献し得ます。

また、先述のとおり超長期以外の6つのテーマが価格を上げたり下げたりすることは必須条件「（1）価格下落を利用して保有数量を増やすこと」を満たすことに貢献し得ます。

上記より、これからの金（ゴールド）は、積立投資になじむ可能性が高いと言えそうです。

図：金（ゴールド）市場のテーマ（筆者イメージ）


出所：筆者作成