タイムディケイ(たいむでぃけい)

オプションのプレミアムは本質的価値と時間価値から構成されていますが、このうち時間価値はオプションの期間中、原資産価格の変動度合い(ボラティリティ)がどうなるかという確率的要素が入ったものです。したがって、オプションが満期を迎えるまでの期間が長ければ長いほど原資産が変動する確率は高くなり、時間価値は大きくなります。逆に、時間経過とともにオプションの残存期間が短くなり、それにつれて原資産価格の変動の確立は小さくなります。つまり、時間の経過にしたがって時間価値は減少し、したがってオプションのプレミアムも減少していきます。このように時間経過につれてプレミアムの時間価値が減少することを「タイムディケイ」といいます。また、プレミアムが時間の経過とともに減少することから、オプションは消耗資産ということができます。

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